비트코인 반감기, 올해는 다르다…역사적 전환점 될 것

· 채굴 난이도 상승으로 비트코인 가치 상승에 기여
· 블록 보상 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소 예정

퀵노드가 비트코인 반감기의 중요성에 대해 최근 설명했다. (이미지=QuickNode)

블록체인 기술 서비스 제공업체 퀵노드(QuickNode)는 최근 이달 21일로 예정된 비트코인 반감기(halving)의 중요성에 대해 최근 설명했다.

4년마다 발생하는 비트코인 반감기는 블록당 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 현상이다. 채굴 난이도 상승과 유통량 감소로 비트코인 가치 상승에 기여한다.

비트코인 반감기 이벤트는 공개적이고 예측 가능하며 투명하다. 비트코인 블록체인에서 21만번째 블록이 채굴되는 4년마다 발생하도록 사전 프로그래밍되어 있으며, 비트코인 소스 코드에 의해 설정되어 세계에 새로운 비트코인 도입을 예측 가능하고 통제된 방식으로 보장한다. 중앙 기관이 통화 정책을 결정하는 방식과 정반대이다.

올해 반감기는 2012년, 2016년, 2020년에 이어 네 번째로, 84만번째 비트코인 블록이 채굴되는 시점에 이루어진다. 비트코인 반감기의 중요성을 이해하려면 비트코인 발행, 채굴, 블록 보상에 대한 기본 사항을 이해하는 것이 중요하다.

먼저 비트코인 발행은 새로운 비트코인을 유통에 도입하는 과정을 뜻한다. 새로운 비트코인은 비트코인 노드 또는 채굴자에 의해 '채굴'되며, 새로운 비트코인이 채굴되는 속도는 반감기마다 절반으로 줄어든다.

비트코인은 통화 인플레이션을 방지하기 위해 총 2,100만개가 공급되며, 디플레이션 메커니즘을 통해 가치를 유지한다. 금과 마찬가지로 비트코인은 유통량이 제한되어 있어 시간이 지남에 따라 가치가 상승한다. 이는 새로운 화폐가 더 많이 인쇄되어 유통될수록 인플레이션을 경험하는 법정 화폐와는 완전히 대조적인 모습이다.

비트코인 채굴은 컴퓨터 프로그램으로, 비트코인 블록체인 상의 트랜잭션을 처리하고 네트워크를 보호한다. 비트코인은 시빌 공격(Sybil attack)을 막기 위해 PoW (proof of work) 알고리즘을 사용한다. 채굴자들은 블록 채굴 보상을 받기 위해서는 복잡한 암호 퍼즐을 풀어야하며, 이에 대한 보상이 비트코인이다.

비트코인 반감기 현황 (표=TradingView)

비트코인은 2009년 생성된 이후 세 번의 반감기를 거쳤다. 50 BTC였던 초기 블록 보상은 세 번의 반감기를 거치면서 25 BTC, 12.5 BTC, 6.25 BTC로 감소했다. 현재 블록 보상은 6.25 BTC이지만 이번 반감기 이후에는 3.125 BTC로 감소할 예정이다.

비트코인의 반감기는 금 채굴을 모방한 것으로 볼 수 있다. 새로운 금광의 발견이 점점 더 어려워짐에 따라 금은 희소성이 높은 자산이 되어 가치가 상승한다. 마찬가지로 비트코인의 반감기는 비트코인 생성 과정을 더욱 어렵게 만들어 희소성을 높인다.

또한 반감기는 블록체인의 탈중앙화된 무결성을 유지하는 정직한 채굴자에게 보상을 제공하기 때문에 비트코인 블록체인의 중요한 보안 조치이다. 반감기 이벤트를 통해 채굴 보상이 감소하면 해시 파워를 제어하여 비트코인 블록체인을 공격하는 비용이 기하급수적으로 증가하여 공격자를 억제할 수 있다.

비트코인 반감기는 유통 공급량을 줄이고 새로운 비트코인 발행 속도를 늦춤으로써 인플레이션을 관리하는 데 도움이 된다. 인플레이션은 일반적으로 과도하고 통제되지 않은 통화 공급으로 인해 발생한다. 총 발행 한도를 2,100만 비트코인으로 제한하고 반감기를 통해 디플레이션 상태를 유지함으로써 인플레이션 위험도 완화할 수 있다.

반감기와 채굴자 수익 (이미지=Delphi Digital)

과거 데이터에 따르면 반감기의 블록 보상의 감소는 비트코인 가격의 하락을 막았다. 블록 보상이 감소했음에도 불구하고 비트코인 가격의 상승은 채굴자에게 이익을 제공했다. 다만 해시레이트 증가와 블록 보상 감소로 인해 개인 혹은 소규모 채굴자가 작업을 중단하는 경우가 발생할 수 있으며, 이는 대규모 하드웨어 인프라를 보유한 거대 채굴기업만이 경쟁에서 살아남을 수 있어서 네트워크 탈중앙화가 저해될 수 있다.

올해 비트코인 반감기는 몇 가지 이유로 이전 반감기와 크게 다르다. 먼저 올해 반감기는 지난달 비트코인 가격이 사상 최고치인 7만1,000달러에 도달한 직후에 진행된다.

또한 이전 반감기 이후 비트코인 시장과 암호화폐 시장 전반이 성숙해졌다. 각국이 암호화폐에 대한 입장을 정리하고 엘살바도르가 비트코인을 법정화폐로 채택하는 등 규제 환경이 더욱 명확해졌다. 또한 많은 글로벌 은행이 비트코인에 투자했으며, 일부 은행은 개인 투자자를 위한 트레이딩 데스크를 설치하기도 했다.

올해 초 비트코인 현물 ETF가 승인되면서 기관 투자자들의 관심과 참여가 증가하여 시장 신뢰도도 높아졌다. 이와 함께 오디널스(Ordinals)와 같은 비트코인의 새로운 사용 사례도 등장했다.

마라톤 디지털(Marathon Digital), 클린스파크(CleanSpark), 라이엇 플랫폼(Riot Platforms)과 같은 주요 채굴 업체들도 블록 보상이 절반으로 줄어든 상황에서도 혁신적인 방법을 통해 수익성을 유지하기 위해 노력하고 있다. 예를 들어, 마라톤 디지털은 대규모 트랜잭션 처리를 위한 '슬립스트림(Slipstream)'과 같은 전문 서비스를 제공하고 있다.

반감기 이전, 온체인 트레이더와 개발자를 위한 솔루션은 폭발적인 관심과 트래픽 증가에 대응하여 발전해왔다. 퀵노드는 여러 블록체인 네트워크를 위한 전용 노드 인프라를 제공하여 개발자가 지연 없이 증가하는 트래픽을 처리할 수 있도록 지원한다. 또한 실시간 블록체인 데이터에 대한 액세스를 제공하는 퀵노드 스트림(QuickNode Streams)은 사용자 경험과 데이터 분석을 개선할 수 있다.

올해 비트코인 반감기 이벤트는 암호화폐 전문가뿐만 아니라 많은 사람들의 관심을 끌 것으로 예상된다. 금의 발견이 더 어려워지면서 금의 가치가 상승한 것처럼 비트코인 반감기는 비트코인 채굴을 더 어렵게 만들어 더 희소성 있는 자산을 만들어주는 계기가 될 수 있다.

IT타임스 YoungHa Kim (yhkim@ittimes.com)

 

출처 : https://www.ittimes.com/news/articleView.html?idxno=29670

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